融資租賃回歸本位，汽車(chē)直租大行其道

       2023年國(guó)家政策密集出台，規範整頓汽車(chē)融資租賃業務(wù)，重點鼓勵和支持汽車(chē)直租，同時限制和規範汽車(chē)回租。受此影響，過去以回租為(wèi)主的汽車(chē)金融公(gōng)司開始向直租轉型。而以直租業務(wù)為(wèi)主的福建喜相逢集團在香港資本市場成功IPO，表明了資本市場對回歸本位的融資租賃公(gōng)司的歡迎。

        2024年1月22日，汽車(chē)直租品牌花(huā)生好車(chē)獲得地方國(guó)資6.5億元人民(mín)币融資，同時行業内還有(yǒu)多(duō)起國(guó)企投資汽車(chē)直租項目的消息傳出。可(kě)以預計，直租業務(wù)将成為(wèi)未來大趨勢。

政策嚴限“類信貸”融資租賃

        2023年汽車(chē)融資租賃行業處于行業整頓末期，多(duō)項政策相繼出台，對融資租賃市場進行規範、修正與約束。主要内容包括：引導金融租賃公(gōng)司回歸以“融物(wù)”為(wèi)核心的租賃經營模式，扭轉“類信貸”經營理(lǐ)念，包括對名(míng)租實貸的禁止、規範售後回租模式，鼓勵直租，努力提升直接租賃業務(wù)占比等。

       前些年，融資租賃公(gōng)司在開展融資租賃業務(wù)時，大部分(fēn)靠售後回租（名(míng)租實貸）業務(wù)生存，名(míng)租實貸泛濫導緻融資租賃糾紛增多(duō)，增加了社會不穩定因素。2023年8月7日，最高人民(mín)法院發布上半年審判數據：新(xīn)收一審融資租賃合同糾紛5.7萬件，同比增長(cháng)29.83%。

       而在2023年11月10日，中(zhōng)國(guó)機構編制網發布《國(guó)家金融監督管理(lǐ)總局職能(néng)配置、内設機構和人員編制規定》。融資租賃公(gōng)司等地方金融組織被歸入“打擊非法金融活動局”監管，背後原因是國(guó)内絕大多(duō)數融資租賃都存在名(míng)租實貸業務(wù)，新(xīn)政實際上将名(míng)租實貸認定為(wèi)非法金融活動。

銀行、主機廠和第三方三分(fēn)天下

       汽車(chē)融資租賃的從業企業主要分(fēn)為(wèi)銀行系、廠商(shāng)系和第三方融資租賃公(gōng)司三大類。

銀行系主要是金融租賃公(gōng)司（下稱金租公(gōng)司），金租公(gōng)司是持牌金融機構，面臨的監管政策最嚴格。同時，金租公(gōng)司具(jù)有(yǒu)資金優勢，所以絕大部分(fēn)金租公(gōng)司主要做B端企業客戶。

       廠商(shāng)系包括主機廠和經銷商(shāng)集團建立的融資租賃公(gōng)司，業務(wù)量以主機廠背景的融資租賃公(gōng)司為(wèi)主，經銷商(shāng)集團以廣彙汽車(chē)集團旗下的彙通信誠租賃有(yǒu)限公(gōng)司作(zuò)為(wèi)領頭羊。廠商(shāng)系融資租賃公(gōng)司基本都是商(shāng)租公(gōng)司，直租和回租、B端企業和C端個人客戶都有(yǒu)涉及，而且其中(zhōng)絕大多(duō)數創始團隊都是由汽車(chē)金融公(gōng)司團隊轉型而來，所以直租專業能(néng)力還存在很(hěn)大欠缺。截止到2023年底，主機廠系融資租賃公(gōng)司總計54家，全年有(yǒu)6家增資、2家變更名(míng)稱、1家注銷。

        2023年，分(fēn)别有(yǒu)德(dé)國(guó)大衆、沃爾沃、廣汽、比亞迪、高合汽車(chē)、保時捷等6家主機廠增資（或者新(xīn)增注冊汽車(chē)融資租賃公(gōng)司）。具(jù)體(tǐ)情況如下：

       

        2023年有(yǒu)兩家主機廠系融資租賃公(gōng)司進行了名(míng)稱變更，分(fēn)别是東風标緻雪(xuě)鐵龍融資租賃有(yǒu)限公(gōng)司更名(míng)為(wèi)斯泰蘭蒂斯融資租賃有(yǒu)限公(gōng)司、裕融租賃有(yǒu)限公(gōng)司更名(míng)為(wèi)江蘇裕融融資租賃有(yǒu)限公(gōng)司。

         

       2023年7月4日，蔚來汽車(chē)注銷了旗下2017年注冊的蔚來熙奇融資租賃（深圳）有(yǒu)限公(gōng)司，不過蔚來汽車(chē)在2018年已經新(xīn)注冊了上海蔚來融資租賃有(yǒu)限公(gōng)司。

第三方融資租賃公(gōng)司是除了銀行和主機廠系以外的融資租賃公(gōng)司，這些公(gōng)司在政策監管和初始團隊方面限制比較少，所以相對而言，企業經營比較靈活。

       第三方融資租賃最顯著的特點就是靈活和個性化突出，所以，成為(wèi)現階段發展最好的汽車(chē)融資租賃玩家。這可(kě)以從喜相逢集團上市成功和花(huā)生好車(chē)獲得國(guó)企融資得到驗證。

直租漸成市場主流

       在融資租賃市場迎來嚴監管的同時，整個汽車(chē)融資租賃行業發展開始逐漸細分(fēn)。

一方面，汽車(chē)直租正在逐漸複蘇，2015-2018年第一輪汽車(chē)直租高速發展以後，自2019年開始進入發展低谷，第一輪的從業企業99%都關停或者轉型。2023年開始，市場上又(yòu)逐漸出現了一些新(xīn)品牌。同時，随着喜相逢集團上市成功和花(huā)生好車(chē)獲得6.5億安(ān)徽國(guó)企融資，又(yòu)有(yǒu)更多(duō)的參與者正在準備進入汽車(chē)直租行業。

       金租公(gōng)司以前主要以回租為(wèi)主，近兩年随着多(duō)項專門針對金租公(gōng)司的監管政策尤其是2022年銀保監會12号文(wén)、2023年149号文(wén)和2023年金規8号文(wén)的出台，使各金租公(gōng)司不得不向直租轉型。

       展望2024年，汽車(chē)融資租賃行業的監管環境大概率是：鼓勵和支持汽車(chē)直租，限制和規範汽車(chē)回租。汽車(chē)融資租賃的社會環境大概率是：政策支持+資本青睐。汽車(chē)融資租賃的市場環境大概率是：汽車(chē)直租快速爆發，汽車(chē)回租規範和萎縮。

       直租領域會迎來更多(duō)政策支持，資本也會加速進入，汽車(chē)直租行業進入第二個快速發展期。回租領域會迎來金融租賃公(gōng)司和汽車(chē)金融公(gōng)司的強力競争，行業競争會更加激烈，融資租賃公(gōng)司的回租業務(wù)開展會更加困難。同一個市場下的兩個細分(fēn)領域就此背向而行，走向注定的歸宿。

來源：新(xīn)浪科(kē)技(jì )